מהו עקום התשואה? ומה ההבדל בין אג"ח שקלי לצמוד?

עקום התשואה  

התשואה על ההשקעה כפונקציה של זמן ההשקעה בשוק האג"ח . עקום התשואה מסייע בהבנת ציפיות המשקיעים מהשוק. כלומר, מה השוק מתמחר שתהיה הריבית לפי הציפיות שלו לאורך הזמן – ציפיות גובה הריבית העתידית. העקום הוא גרף המתאר את הקשר בין התשואה של האג"ח למח"מ שלו.

ההבדל בין אג"ח שקלי לצמוד:
אג"ח שקלי משלם ריבית נומינלית קבועה/משתנה.
לעומת אג"ח צמוד שהקרן והריבית צמודה למדד מסוים לדוגמא: מדד המחירים לצרכן.
ובכך, ההצמדה מתחשבת בערך האינפלציה ושומרת על ערך הכסף לאורך הזמן.

דוגמא:
ישנן שתי איגרות חוב – צמודה ושקלית. שתי האיגרות הונפקו בערך נקוב של 100 ובקופון 5% לתקופה של שנה.
בנוסף נתון, שבסוף השנה האינפלציה הייתה 3%.
האג"ח השקלי ישלם בסוף התקופה 105. (100 קרן + 5 ריבית הקופון)
האג"ח הצמוד ישלם בסוף התקופה 108.15 (כלומר הקרן והריבית הוצמדו למדד האינפלציה שהיא  3%)

יכול לעניין אותך גם

ריבית

מהי ריבית?

כולנו שמענו את המושג ריבית במהלך חיינו, אבל האם אנחנו מבינים לעומק את המשמעות? בואו נבדוק:...

מהו מדד? ומה הקשר לתעודת סל?

שמעתם את המושג "מדד" ורציתם להבין מה זה אומר? הגעתם למקום הנכון!...

קרן נאמנות

אם נספר לכם שיש דרך פשוטה להשקיע בתיק השקעות המנוהל על ידי מנהל השקעות מקצועי בעל רישיון לא הייתם הולכים על זה? אז בואו נכיר את המושג קרן נאמנות...

מהי מניה?

הידעתם שאתם יכולים בפשטות להיות בעלים של חברות, גם הגדולות בעולם כל עוד הן נסחרות בבורסה? ...

פיקוח ורישיונות לאנשי שוק ההון

הרשות לניירות ערך או רשות שוק ההון? יועץ השקעות או מנהל תיקי השקעות? ...

המסחר בבורסה לניירות ערך – איך זה עובד?

אם רציתם להבין איך מתבצע המסחר בבורסה, מהם השלבים וגם מהו שער תיאורטי - הגעתם למקום הנכון! ...

דניאל הררי

שיווק השקעות

דניאל הצטרפה לפוקוס ב-2023 ואחראית על תחום השיווק בחברה. טרם הצטרפותה לפוקוס, דניאל מילאה תפקיד חתמת ביטוח בסוכנות כ- 4 שנים.

דניאל הינה בעלת תואר ראשון במנהל עסקים ומימון מאוניברסיטת בן גוריון. כמו כן, בעלת רישיון לשיווק השקעות מהרשות לניירות ערך ובתהליך הוצאת רישיון משווקת פנסיונית מטעם משרד האוצר.

צפריר אפרתי

שותף, סמנכ"ל, מנהל השקעות ראשי משותף

צפריר בעל ניסיון של מעל 14 שנים בשוק ההון הישראלי, כיהן במגוון תפקידי מסחר ואנליזה בגופים מובילים עם התמחות בניתוח חוב ומניות.

הצטרף לחברה כשותף בשנת 2021 בתפקידו האחרון היה אחראי על תחום האג”ח הקונצרני במיטב דש גמל ופנסיה. מחזיק ברשיון ניהול תיקים מטעם הרשות לניירות ערך, בעל תואר B.A עם התמחות במימון. נשוי ואב לשלושה בנים.

יואב טל

מייסד, מנכ"ל מנהל השקעות ראשי משותף

יואב בעל ניסיון של מעל 25 שנים בשוק ההון הישראלי, שימש כמנהל השקעות בחברות מובילות בניהול קרנות נאמנות ובחברת ניהול תיקים.

בשנת 2017 ייסד את פוקוס בית השקעות במטרה להיות חברה מובילה המתמחה בניהול השקעות בשוק ההון הישראלי. בעל רישיון בניהול תיקים מטעם הרשות ניירות ערך. בעל תואר ראשון בכלכלה ובעל תואר שני במנהל עסקים בהתמחות מימון וחשבונאות. נשוי ואב לשלוש בנות ובן.